存股怎麼挑？為什麼要買ETF
聽眾提問：記得以前買股票就是現在有一個什麼議題（例如太陽能板），然後大家就去買那個股票。但現在很多的投資者都說，要找有分股息跟股利比較好的，然後趕快去買存股。
可是買存股這種東西，是不是要找一家公司可以撐個20年不會倒的，類似中華電信這樣，才可以一直拿股息股利（但搞不好有一天沒人用網路了，那就沒價值了）。還是說挑分股大概4%或是5%的公司去買股票，可以長期的放著，這樣存股到一定數目之後，就領那個股息就可以不用工作了？
投資的戰略觀念（思維）-個股都不應該存
李柏鋒：我覺得所有的股票都不應該存，唯一應該存的是像台灣50（0050）這種的ETF。
原因在於當你去存個股的時候，你現在看台積電或是過去的金融股，可能它都很穩定，或是它的配息情況很好。但事情總是會變，就是台積電也可能遭遇到非常大的競爭，例如三星的3奈米急起直追，也搶到很多訂單，這也是有可能出現的事情。或是金融股過去大家都覺得好像很安全，但是怎麼知道來了一個低利的情況，然後金融股的利潤就會越來越薄之類的。
就像你講到的中華電信，現在我們都會用電話用網路，它可能怎麼樣都不會倒，但也許哪天會變成我們用的電話網路是靠衛星之類的，那中華電信就危險了，所以總是不知道未來會發生什麼事情。
我會比較建議存台灣50這樣的ETF就好了
台灣50（0050）的ETF怎麼買？
例如說你每個月撥個1萬塊，定期定額的存到台灣50，一年下來存個12萬，它也自己會長大（當然也會有波動）。
現在台股的殖利率有3.5~4%左右，配息是還不錯的。你領到配息之後，馬上就是再把它丟進去你那個定期定額的戶頭裡面，持續的投資進去，你的資產才會是複利成長的。
如果你領到配息就把它花掉（因為太開心就拿去大吃大喝或出國），你的資產就不會有複利成長的機會。
我之所以比較建議存台灣50這樣的ETF，是它會有一個汰弱留強的機制。
像台積電，雖然它現在在台灣50裡面佔比超過50%，可是當它變弱的時候，它在台灣50裡面的成分也會越來越薄，反而會換後面變強的東西進去。因此也不需要去擔心選股這件事情，就是安心的一直存一直存，直到你哪天要用錢的時候，在慢慢把它提領變現就好了，這就是一種比較輕鬆的投資方式。
台灣50（0050）現在價格很高該買嗎？
如果是定期定額的話，不用管這一點，因為你可能兩年前在台股上萬點，甚至破1萬2的時候也會這樣問，那你就損失了後面這一大段不是嗎？畢竟我們也不知道1萬6是不是高點啊！搞不好現在美國又大幅紓困，好幾兆的資金出來，我們也不知道台股會不會繼續漲上去。
我覺得可以暫時不用管這些，而是你要先進去市場，如果它真的漲的話那你才有機會參與到。就算在你參與之後開始跌了，也因為你是定期定額投入的，那你其實是越買越便宜。
比方說台股從1萬6跌到8千的這個過程中，你其實是可以比原來買到多一倍的股數，你的長持有成本會被壓低，那你的報酬率就會開始提升！
如果你真的要去做這種長期的定期定額存股的話，就不需要去擔心現在到底是高點還是低點，因為重點在於長期佈局！
一窩蜂的購買ETF 造成的溢價如何平衡？
聽眾提問：假設大家覺得台灣50（0050）很棒，而一窩蜂的去買，造成價格推升並產生市值、淨值不同的問題，這些ETF看起來又並不持有現金，那這時ETF會怎麼做平衡？
申購贖回清單的用處
李柏鋒：ETF是可以持有現金的，可以去看它的「申購贖回」清單，在所有ETF投信官網上面都會有這份資料。
為什麼一定要「申購贖回清單」，是因為ETF可以每天被申購贖回。
假設現在台灣50淨值是150元好了，可是因為大家狂買台灣50，把它的市價買到了160元，那這個中間就會出現一個價差叫做溢價。
市價高於淨值：溢價
市價低於淨值：折價
市價低於淨值：折價
而當ETF是溢價的時候（市價高於淨值），你錢夠多就可以去買很多台積電、鴻海這些股票，把它們湊成一籃子，再去跟投信說你要用這一籃的股票，照「申購贖回清單」上面的股數跟現金數換台灣50的股數。
這是每個人都可以做的事，也是為什麼ETF會比共同基金還要更透明的一個原因，因為你可以每天都知道它的持股情況以及現金數量。
接著你就是用150的價格創造出台灣50的股份了，把它拋受到市場上，你一開始賣的價格就是160（因為市價是160），這樣就是一個無風險套利了。但因為你拋售的量其實滿多的，也會因此而把市場供需打掉。
拋售一堆台灣50的新股份到市場上，就會把台灣50的價格從160打到159、158，漸漸的收斂到150。透過這樣的行為你可以賺錢，台灣50的市價跟淨值也可以收斂。
所以實際上我們不太會看到，像台灣50這樣的ETF市價跟淨值有很大落差，因為隨時都有人去套利而達成平衡。
同樣的，折價的狀況也是可以套利的，就是反向做而已。先去市場上買一堆台灣50的股份，接著跟投信說你要換回一堆的股票就好。
小心例外的狀況
李柏鋒：歷年元大的石油ETF它的溢價高達500%，這是為什麼？
因為它是去買美國的原油期貨，拿台幣去買美金的東西，一定會先跟央行申請，可是央行一次會給它的額度是2億美金，這個對元大投信來說是遠遠不夠的，也因為這樣，它能夠創造出來的ETF單位遠遠不足以供應市場的需求。
但市場上又一堆投資人想要去投機這個東西，所以就一直買一直買，把元大石油正2這個ETF買到了溢價500%，而且完全沒辦法收斂，因為沒辦法創造新的股份。
這也是大家在交易比較投機性的ETF時要特別注意的，下單之前要查清楚淨值跟市價是否有明顯的落差！
瞭解了基礎的ETF知識之後，還是想知道大盤局勢怎麼看，用交易模擬軟體可行嗎？
使用交易模擬軟體看盤該有的思維
聽眾提問：自己目前用的交易模擬軟體是照實際的股市在走，練習了兩年左右，不知道模擬練習跟實際交易之間有什麼很大的差異？
而這兩年用交易模擬軟體操作，總報酬率看是都有到4~50%，但我認為自己在操作手法上是很粗糙的。像前一年看到任天堂switch賣得很好，我就買相關的股票，靠著這種波段賺錢這樣，不知道這個方式是不是有問題？
模擬交易跟實際交易的差異
李柏鋒：我覺得模擬交易跟實際交易，最大的差異在於「有沒有把真錢放進去」，這其中的心理壓力可以說是兩個截然不同的世界。就像我們打電動也玩的很認真，認真的打打殺殺。可是當我把一把真槍放在你桌上，要你去殺人的時候，那是完全不一樣的兩件事情。
所以我認為模擬就是一個模擬！除非模擬的過程中，可以去激發你有紀律的執行交易策略，那才是模擬交易的意義。
怎麼用交易模擬軟體練功
李柏鋒：「看到任天堂switch賣得很好，就買相關的股票，靠這種波段賺錢」比較像是一個事件式的操作（比方你看到一個新聞，讓你覺得某個標的有利可圖，所以你就進去了）。我不覺得這是交易策略，它是事件觸發的一種交易模式。這種情況比較沒辦法複製。
如果真的要透過模擬交易去學習跟訓練的話，必須要去建立自己的一套交易模式或是策略。
最好情況是，當你透過模擬交易發現自己的交易策略是可行的，而且勝率非常高。甚至不只勝率高，每次波段都可以讓你賺到很大的百分比，那這時你就必須要做一件事情，那就是「回測」。
投資的戰術判斷-回測
因為你的模擬交易就是比較短時間的操作，你必須要去回測，我在空頭、多頭或是我在類股輪動之類的時候，自己的交易策略表現又是如何，你必須要把多種的條件和環境都考慮進去。當你回測了之後，發現這個交易策略在某些情況是可行的，而某一些情況不適合這種交易策略，那你就會很清楚這個交易策略它的長處、缺點在哪裡。我覺得這才是模擬交易跟回測真正的用途。
前面的事件式操作，我會認為就算再多個五年模擬交易的經驗，恐怕都沒辦法有太多的進步，因為它是比較屬於靠事件觸發的，而不是有建構出自己的一套模式跟邏輯。
如果你真的想用模擬交易練功的話，就必須要從這個角度去出發。
模擬市場交易，那市場出現新興標的（例如比特幣），又該如何做出判斷呢？
很夯的標的物（比特幣）要跟嗎？
聽眾提問：
最近看到馬斯克的特斯拉花了15億美元去買比特幣，然後還有世界第一個比特幣ETF也在多倫多的交易所正式上市，感覺比特幣已經慢慢的被主流金融市場所接受，那麼比特幣會是未來趨勢嗎？又適合做長期投資嗎？
比特幣是一種信仰（信任）
李柏鋒：我自己也是長期持有比特幣的，從2015年花了200多美元去持有一顆比特幣，一直到現在都沒有賣掉，中間不管大漲大跌都一樣。
我認為這是一個信仰、一個參與，我雖然持有比特幣，但我並不認為它將來一定會怎麼樣，畢竟未來會發生什麼事情，我們是無法知道的。
假設你對馬斯克或是比特幣是一種信仰的話，這件事對比特幣來說就很重要了。
比特幣目前的價格或交易都是取決於信仰（信任），就是你覺得這個東西它有價值，它就是一個信任，你如果對這個東西有信任，就用長期投資的角度去持有它。
短期當然會看到很多大幅的波動，可能第一個ETF發行了，大家就對它深具信心，就又漲了。或是哪個公司又把比特幣或是加密貨幣加入它的資產負債表，這個也可能會讓整個市場對比特幣更有信心跟看好。
不過我們如果觀察比特幣過去的歷史，就會知道其實還是有滿多負面的情況出現的（例如可能有交易所被駭）。所以這一些漲漲跌跌，都會在你持有比特幣之後感受到。
如果你真的相信「比特幣」，這裡有兩個建議。
- 不要拿超過自己10%的資產去佈局
比特幣雖然是可以佈局的，但也不要拿太多你的資產去用，太多實際上就是一個押注（賭博）。過多的資產賭在這種高波動和風險的東西上面，除了容易擔心受怕之外，可能還會吃不好睡不著，對我們來說也不是一個好事情。 - 不要短期操作它
假設它現在每1個的價格是5萬美金，可能買一顆都會覺得負擔非常大，那可以選擇先買0.01顆，就是500美金左右。用0.01顆先去持有它，如果它將來真的漲了，讓你的500美金變成5萬美金，那也是一個非常豐厚的獲利，所以就看你資產的狀況去看要持有多少。
比較建議的是「要跟自己做個約定」
這個東西打算持有多久、它的目標價你打算訂在多少？
假設你認為比特幣一顆的價格最終會漲到100萬美元，那在它達到100萬美元之前，你不管發生什麼事情都不要把它賣掉，你唯一要做的事情就是要管好你的私鑰。因為當私鑰不見了，你就算持有什麼東西都拿不回來了，這個是有加密貨幣要小心的一件事情！
感謝李柏鋒老師授權使用內容
另外還有重點收斂筆記在李柏鋒老師的Medium部落格
《鋒哥理財問答室》0220 Clubhouse 筆記
不知道怎麼理財，初學入門也可以參考李柏鋒老師的小資族理財的第一堂入門課。
我是鐵！
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